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作者：殷乃平（政大金融系教授）

從2008年的金融海嘯至今，世界經濟一直處在充滿變數、高度不確定的環境之中。去年英國的脫歐公投、意大利的政黨輪替，以及川普當選美國總統，諸多政治變動所產生的後續衝擊，將對2017年全球經濟產生相當大的風險。至於中國大陸經濟下行、美國聯準會的升息、以及經濟去全球化的趨勢，也讓原本已晦暗不明的經濟前景，帶來更加難以預料的影響。

「川普上任」無疑是在2017年目前已知可能對全球經濟造成重大影響的重中之重。川普一上任就簽署命令退出北美自由貿易協定(NAFTA)與泛太平洋夥伴關係協議(TPP)，強調將以公平貿易(Fair Trade)取代自由貿易(Free Trade)，同時還將運用邊境稅(關稅)、貿易制裁等手段來平衡美國對外貿易的逆差。強調「美國優先」的保護主義號角響起，勢必延緩全球化與經濟自由化的腳步。

另外川普將減稅與擴大公共建設支出，做為提振美國內需經濟的兩大重點；大幅減稅，估計金額約在2.6兆至3.9兆美元之間；大量從事公共建設支出，金額估計約1兆美元；預計美國政府赤字將因此增加5.3兆美元，但預期經濟成長率達到3.5%至4%時，所有的財政赤字(包括歐巴馬時代的19.8兆赤字)都可以清償。川普也將降低公司稅，鼓勵美國公司回國生產，以增加工資和就業機會。

美國多位諾貝爾經濟學獎得主並不認同川普的拚經濟政策，認為無助於提升美國經濟，反而會為美國帶來嚴重的經濟蕭條。但是華爾街的企業家認為減稅、基礎建設公共支出、美國優先的貿易保護等激勵政策，有助於美國經濟成長，在這種利多預期心理下，美國股市持續上漲。這個現象，加上聯準會的升息，美元資金由世界各地流出，美元大幅升值。

從六個主要國家貨幣加權計算的美元幣值來看，美元已經漲到14年來的新高。過高的美元使得美國出口商品的競爭力減弱，研究機構指出美元每升值10%，會增加約為GDP1%的貿易赤字，這些數據顯然與川普的平?貿易方向背道而馳。

更糟糕的是，國際清算銀行估計在除美國以外地區發行的美元非金融債券，高達9.7兆美元，當美元升值，償債能力不足，企業可能倒閉，而許多新興經濟國家，甚至恐將因此面臨國家破產的金融危機。同時一旦出現貿易戰，將是兩敗俱傷的零和遊戲，在這種狀況下，如WTO等國際組織的影響力不再，最後可能導致國際經濟秩序亂象叢生。

英國脫歐對英國本身經濟的衝擊逐漸浮現，在脫歐公投結果出爐後的兩星期內，英鎊就貶了15.5%，今年年初最多時貶到23.8%，估計未來的影響將會越來越大。同時英國脫歐在歐盟內部發酵，反對歐盟的政治勢力快速成長，今年，荷蘭、法國、德國將相繼舉行大選，最後是否會如川普所料，造成歐盟瓦解，有待進一步觀察。

根據彭博社的報導，2017年通貨膨脹已箭在弦上。金融海嘯之後，各國面臨通貨緊縮，需求不振，各國中央銀行不斷印鈔票刺激需求，但成效有限。德國去年12月的CPI上升到1.7%，今年估計已開發國家的CPI至少在1.9%以上，日本央行預計1990年後的通縮將在今年結束。美國經濟的復甦，物價也開始回升，聯準會的升息的量度與次數可能要較市場預期的大。在各國過多的貨幣數量下，通膨的速度一旦失控，將是另一種金融危機的開始。

總之，世界經濟仍然相對脆弱，各式各樣的變數層出不窮，2017年是中國農曆的雞年，「風雨如晦，雞鳴不已」，危機，就是一個危與機並存的年份。

（本文於中央廣播電臺名家觀點節目播出）

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（中央社記者陳葦庭台北30日電）想一睹世界文化遺產日本白川鄉合掌村點燈，一份昇龍道套票就可超值玩遍日本中部，金澤兼六園、飛驒高山古街更是不可錯過。

世界遺產白川鄉合掌村2017年點燈日期公布，分別是1月22日、23日、29日、30日、2月5日和6日共6天，將吸引世界各地旅客前往欣賞如同童話般美景。

為讓國外觀光客一次玩遍日本中部地區，日本名鐵集團推出昇龍道高速巴士券，使用地區涵蓋日本愛知、岐阜、石川、富山、福井、長野、滋賀、三重、靜岡縣等地，其中包括台灣遊客最愛的合掌村、高山市、金澤市。

根據名鐵集團提供的使用規則，這個套票分為3日和5日券，價格分別為7000日圓(約新台幣2100元)和1萬4000日圓（約新台幣4200元），旅客可根據自己的行程，在台灣就向旅遊業者購買，抵達日本後再至指定窗口換票。

事實上，日本中部地區也有日本阿爾卑斯山之稱，連綿的山峰讓許多鐵道無法深入，想要造訪秘境只能靠著公路巴士，而搭著巴士從名古屋市區上了高速公路，沿途景色從繁華的城市變換為靄靄雪景、樹林，更讓旅行有不同感受。

旅遊平台KKday表示，看準廉價航空陸續開航日本名古屋航線，有越來越多人喜愛造訪日本二線城市，平台上販售的昇龍道套票也十分受到消費者歡迎，而KKday也配合明年白川鄉點燈推出二日遊行程，帶旅人一次看夠美景。1051130

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